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上周黑色品種期價大幅下挫，焦炭期價跌破1600。受春節期間下游需求清淡影響，鋼材價格弱勢下行，拖累黑色品種期價整體下跌，鋼廠利潤下降，后期對于原材料價格仍將保持打壓態度;焦化廠正常生產，開工率維持節前水平，焦炭供應平穩，受春節期間運輸不暢影響，焦化廠焦炭庫存均有所增加，目前庫存已超過去年同期水平，利空焦炭價格，預計焦炭期價短期將以下跌為主。操作上建議焦煤、焦炭短空。預計今日焦炭、焦煤下跌，焦炭1705合約目標價格1550，焦煤1705合約目標價格1150。

　　Q345DH型鋼現貨市場尚未復蘇，市場有價無市，難有成交，周末唐山普方坯調降60至2750元/噸。由于鋼廠節前的補庫基本能夠維持到年后一周左右，加上部分鋼廠假期漂貨的持續到港，故節后現貨市場難有大規模補庫。期貨市場，受央行貨幣收緊以及節后庫存激增影響，節后首日黑色系全線走弱，鐵礦日內增量減倉，以一根大陰線回吐節前漲幅，短期黑色系偏弱震蕩。預計今日鐵礦1705合約下跌，目標位605。

　　盡管筆者更偏向于認為目前仍處于主動補庫存階段，庫存的回升在預期之中，而且****量來看并沒有超過2015年，但是鋼廠在產量下降的情況下庫存大幅增加又不禁令人充滿擔憂。后市該怎么判斷，從目前來看確實還無法準確預判，筆者的建議是看節后鋼廠和社會庫存何時回落，通常春節后第四周出現庫存拐點，提前或延后都是重要信號。